Сделано с умом
в constant.agency
Главная - Главная - новость
Глобальные Колебания: разбираемся в неожиданном падении цен на топливо
15 февраля 2024
Поясняющая подпись к фото если она потребуется
Факторы, влияющие на колебания цен
В мире энергетики всегда играются невидимые карты, и недавнее снижение цен на топливо не осталось без внимания. Резкое изменение котировок топлива вызвало интерес и обеспокоенность участников рынка. В этой статье мы разберемся, какие факторы стоят за этими колебаниями.
На движение котировок повлияло множество факторов, начиная с увеличения производства и заканчивая изменениями в политике. При этом резкое увеличение добычи совпало со снижением спроса из-за необычайно теплой зимы как в США, так и Европе. В результате невысокие температуры значительно снизили потребность в газе.
«Традиционно на стоимость “голубого топлива” влияют спрос со стороны потребителей, который можно разделить на две категории — население и корпорации. Газ, как нам известно, необходим не только на кухне и при отоплении помещений. Так что спрос есть практически всегда, но при теплой погоде в условиях отопительного сезона цены падают», — пояснил Роман Блинов, старший трейдер ИК «РУСС-ИНВЕСТ».*
Еще одной причиной падения цен стало повышение эффективности сланцевых компаний, для которых природный газ — попутный компонент при добыче нефти.
И, наконец, рынок отреагировал на недавнюю паузу администрации президента США Джо Байдена в реализации новых газовых проектов. Это решение внесло новый уровень неопределенности, особенно в отношении будущего расширения производства СПГ. Продолжающаяся политическая дискуссия по этому поводу только усилила непредсказуемость рынка.
Но, несмотря на внутренние проблемы, выражающиеся в сокращении мощностей по экспорту СПГ из-за сбоев в работе ключевых заводов, на мировой арене США продолжают оставаться крупным поставщиком СПГ. Дефицит поставок газа в Европу не грозит, потому что выполняются уже утвержденные проекты. В свете последних событий в ЕС это существенный фактор. Напомним, что в настоящее время на юге Франции, которая является крупнейшим поставщиком СПГ в Европе, проходят забастовки сотрудников двух из четырех терминалов сжиженного природного газа, из-за чего поставки топлива ограничены.
В то же время подстраховкой для ЕС продолжают выступать поставки трубопроводного газа из России. По итогам января они выросли на 41% год к году, достигнув 2,52 млрд кубов.
Сейчас цены на природный газ в Европе находятся на уровне ниже 300 долларов за тысячу кубов. Это минимальная цена с июля 2023 года. А всего с начала 2024 года биржевые цены на газ в регионе упали примерно на 20%.
«Американский и европейский рынки газа очень взаимосвязаны. За последние годы США кратно нарастили свои поставки СПГ в Европу. В пятерку основных экспортных товаров США сейчас входят нефть, газ и нефтепродукты. Поэтому ситуация с потреблением ‘голубого топлива’ в Старом Свете находит непосредственное отражение и на биржевой динамике в Америке. На этой неделе европейский газовый рынок демонстрирует новое снижение цены по причине довольно больших запасов в подземных хранилищах газа из-за теплой погоды в феврале и значительных объемов энергии, которые сейчас вырабатывает ветрогенерация. В такой ситуации ждать, что цены на энергоносители резко пойдут вверх пока не стоит, поэтому трейдеры сокращают ‘длинные’ позиции по газовым контрактам», — прокомментировал Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам».
Текущее снижение цен на газ: временное явление или долгосрочная тенденция?
Снижение цен на природный газ вызывает неопределенность среди участников рынка. Однако, профессионалы отмечают, что утверждать устойчивость этой тенденции на протяжении всего года еще рано. По словам Романа Блинова, старшего трейдера ИК «РУСС-ИНВЕСТ», обновленный прогноз Citigroup предполагает дальнейшее снижение цен на газ как в Европе, так и в США.
«Будет ли текущее снижение цен на газ устойчивой тенденцией в течение всего года, сказать трудно, как минимуму пока, подчеркивает Блинов. Однако, согласно обновленному прогнозу Citigroup, в 2024 году цены на газ в Европе и США все-таки должны опуститься до 2,4 доллара за 1 млн БТЕ с 3 долларов ранее.»
Снижение цен может продолжиться при сохранении тенденции к потеплению погоды. По данным агентства Bloomberg, ученые прогнозируют очень жаркое лето, возможно, самое жаркое за всю историю человечества. Эксперты связывают это с климатическими изменениями и увеличением парниковых газов в атмосфере, что повышает среднюю температуру на планете.
«Предстоящее лето будет очень жарким, и, возможно, самым жарким за всю историю человечества. Ученые винят в этом, в первую очередь, климатические изменения: сжигание ископаемого топлива увеличивает количество парниковых газов в атмосфере, что приводит к повышению средней температуры во всем мире.»
Помимо погодных условий, производители газа также могут повлиять на цены. Несмотря на обсуждения о сокращении добычи, общий объем производства газа останется значительным, особенно учитывая высокие цены на нефть.
«Также участники рынка газа будут следить в этом году за любыми изменениями подхода властей США к проектам СПГ. Они могут тоже тем или иным образом сказаться на ценообразовании.»
Среднесрочно на цены на газ также влияет общий тренд на снижение потребления углеводородного топлива европейскими экономиками. Согласно словам аналитика Александра Потавина, уровень производства электроэнергии из ветра в Европе в 2023 году опередил производство газовой электроэнергии впервые в истории, что отражает стремление к нулевым выбросам.
«Тренд на ближайшие годы — наращивание производства электроэнергии из ВИЭ в Европе в рамках усилий в достижении климатической цели по нулевым выбросам к 2050 году», — отмечает Потавин.
В завершение, рост производства сланцевого газа в США также будет оказывать давление на цены на газ, так как увеличивает конкуренцию на мировом рынке.
Ожидания аналитиков и рекомендации для инвесторов
На фоне нестабильного рыночного ландшафта и прогнозов на «медвежий» рынок, инвесторы активно обсуждают перспективы цен на газ. Наталья Пырьева, аналитик в «Цифра брокер», высказывает мнение о возможном росте цен во второй половине года, отмечая начало восполнения запасов в хранилищах:
«Они могут вырасти на фоне начала восполнения запасов в хранилищах. Тем не менее мы не ожидаем существенного удорожания стоимости ‘голубого топлива’. Средняя цена в 2024 году может составить порядка 2,5 доллара.»
Сергей Пигарев, старший аналитик Freedom Finance Global, предвидит краткосрочный рост цен на газ и рекомендует инвесторам открывать длинные позиции на газ и американские газовые компании:
«На наш взгляд, текущий уровень котировок может быть использован инвесторами для открытия длинных позиций по газу и американским газовым компаниям.»
Однако, Алексей Третьяков, гендиректор УК «Арикапитал», предостерегает от осторожности при инвестировании в российские газовые компании, так как низкие цены на газ могут негативно сказаться на их выручке:
«Европейские потребители все больше переориентируются на американский сжиженный газ и могут продолжить сокращение импорта из России.»
