Сделано с умом
в constant.agency
Главная - Главная - новость
Азиатские рынки СПГ готовятся к большой неопределенности и макроэкономическим рискам
1 января 2023
По мнению экономистов, аналитиков и трейдеров, азиатские рынки СПГ столкнутся с еще одним годом неопределенности в 2023 году, поскольку на фундаментальные показатели спроса и предложения влияет ряд макроэкономических, геополитических и связанных с погодой факторов.
Ожидается, что в 2023 году цены JKM составят в среднем $27,40/млн БТЕ
На макроуровне повышение процентных ставок и усилия центральных банков по сдерживанию инфляции напрямую повлияют на экономический рост и спрос на энергию в большинстве стран, включая потребление электроэнергии и спрос на природный газ. Резервы иностранной валюты и сила доллара будут главными проблемами импорта СПГ в большинстве азиатских стран, даже несмотря на то, что правительства борются за предотвращение надвигающейся рецессии.
Ожидается, что рост мирового ВВП составит 2,2% в 2023 году по сравнению с 3,4% в 2022 году, после чего в 2024 году последует восстановление на 3,1%.
«2023 год станет годом откровений. Мы узнаем, насколько ужесточение денежно-кредитной политики необходимо для сдерживания инфляции, насколько глубокой будет любая рецессия, а также первые контуры экономики после COVID. Мы подозреваем, что мир после COVID будет отличаться от мира до COVID в нескольких измерениях», — написал Пол Ф. Грюнвальд, главный экономист компании с аналитическими исследованиями финансовых рынков.
Снижение экономической активности в Китае было одним из ключевых факторов, ограничивающих спотовые цены на СПГ в 2022 году.
«Все внимание будет приковано к темпам восстановления Китая по мере того, как он отменяет ограничительные меры по COVID. Мы с осторожным оптимизмом смотрим на то, что восстановление спроса произойдет во втором квартале 2023 года, когда волна колебаний замедлится. Глобальная экономика по-прежнему будет снижать аппетит Китая к СПГ».
На сегодняшний день в 2022 году JKM в среднем составлял 34 002 доллара за миллион БТЕ по сравнению с 15 034 доллара за миллион ТЕ в 2021 году.
«Прогнозируется, что цены JKM составят в среднем 23,0 долл./млн БТЕ летом 2023 года и 27,40 долл./млн БТЕ в течение всего года», – сказал Джеймс Тавернер, старший директор по исследованиям и анализу подразделения газовой энергетики и климатических решений аналитической компании.
Аналитики по сырьевым товарам Citi Research более оптимистичны в отношении цен на СПГ и прогнозируют, что JKM в среднем составит 36 долл./млн БТЕ в 2023 году в их базовом сценарии, 24 долл./млн БТЕ в их медвежьем сценарии и 60 долл./млн БТЕ в их бычьем сценарии, ссылаясь на дефицит предложения в Европе, который приведет к тому, что он будет продолжать предлагать СПГ подальше от Азии, а цены JKM будут ниже, чем TTF.
Аналитики компании предполагает, что в 2023 году Европе впервые придется бороться с минимальными российскими поставками в течение всего календарного года.
«Следовательно, способность удовлетворять спрос и при этом пополнять запасы будет иметь решающее значение. Мы ожидаем, что ситуация останется сложной, и ограничение спроса будет необходимо для балансировки рынка», — добавил он.
Перспективы СПГ на 2023 г.
Региональные запасы газа после зимы, а также влияние санкций и ценовых ограничений на поставки российского СПГ в Азию, будут предметом пристального внимания в ближайшем будущем.
Однако в 2023 году истинный масштаб воздействия высоких цен на СПГ на сектор природного газа станет более ясным — в форме принятия решений по проектам поставок и регазификации СПГ в Азии, перехода на другой вид топлива, реформ и либерализации газового рынка, а также долгосрочных срочные контракты.
Участники рынка ожидают, что застопорившиеся инвестиции национальных нефтяных компаний в Индии, Китае и Юго-Восточной Азии, включая Petronas, PTTEP и Pertamina, в газовые проекты будут продвигаться вперед. Между тем, инвестиции в регазификацию со стороны спроса будут решать долгосрочные проблемы с поставками газа, например, страны, планирующие стать новыми импортерами СПГ — Филиппины, Вьетнам и Шри-Ланка — или страны, расширяющие существующие мощности, такие как Индия и Китай.
Ожидается, что импорт СПГ в Индию немного снизится в 2023 году по сравнению с уровнем 2022 года из-за сокращения срочных поставок по контракту, на который повлияли российские санкции, но ожидается, что доля спотового СПГ увеличится, если спотовые цены в среднем составят 23 доллара за миллион БТЕ летом 2023 года.
«Для рынков, которым еще предстоит импортировать СПГ, возможности обеспечения грузов СПГ на доступных уровнях невелики. Следовательно, мы ожидаем многочисленных задержек с вводом в эксплуатацию терминалов регазификации, поскольку тем временем зафрахтованы FSRU».
Аналитики также добавили, что отрасль СПГ отреагировала на энергетический кризис такими инновациями, как мощности по сжижению среднего масштаба, которые можно быстро развернуть, и успех таких плавучих заводов по сжижению в 2023 году добавит еще одно измерение, позволяющее сократить длительные сроки реализации проектов СПГ и увеличить глобальная поставка.
Вмешательство правительств в энергетические рынки с целью снижения влияния цен на конечных потребителей — это растущая тенденция, которая ускорится в 2023 году и окажет долгосрочное влияние на спрос в сфере переработки и сбыта.
«Мы ожидаем гораздо большего разногласия между правительствами и поставщиками газа, что может привести к большей неопределенности для бизнеса и повлиять на долгосрочные инвестиции в СПГ. инвестиции в объекты СПГ сопряжены с еще большей неопределенностью».
Банк Америки отметил рост глобальных капиталовложений в нефть и газ с 70 миллиардов долларов в 2022 году до чуть более 400 миллиардов долларов. «Однако также важно учитывать, что в прошлом году нефть в среднем превышала 100 долларов за баррель, в 2014 году капиталовложения в нефтегазовый сектор составили 761 миллиард долларов», — говорится в сообщении банка для клиентов в декабре.
